Interest Rate

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FRB新議長ウォーシュがタカ派転換、CPI4.2%で5年ぶりの利上げ再開が視野に

米連邦準備制度理事会（FRB）が、新議長ケビン・ウォーシュのもとで5年続いた金融緩和路線を捨て、明確なインフレ抑制へと舵を切っている。6月17日のFOMCは政策金利を3.5〜3.75%に据え置いたが、約半数の委員が年内利上げを見込み、市場は年内利下げの期待を手放しつつある。5月のCPIは前年同月比4.2%と3年ぶりの高水準に達し、イラン戦争によるガソリン高と関税が物価を押し上げた。ウォーシュ議長は将来の金利経路を示す従来のガイダンスも取りやめる方針だ。CNBC、NPR、PBSなどの報道をもとに、タカ派転換の背景と、円相場・資金調達コスト・SaaS経営への影響を整理する。

西田航Jul 10

Money

日銀が1%利上げ、31年ぶりの水準へ。世界の中央銀行が分岐する局面を読む

日本銀行は6月16日、政策金利を0.25%引き上げ1.0%とした。1%は1995年9月以来、31年ぶりの水準で、採決は7対1だった（CNBC 6/16）。背景には2月末に始まった中東戦争が押し上げた物価、1ドル160円台の円安、国内の政治圧力がある。発表後、日経平均は0.46%上昇、円はやや買い戻された。同じ時期、米FRBは3.50〜3.75%を据え置きつつ利上げを示唆し、英中銀は3.75%で据え置き。世界の金融政策が方向をそろえない局面に入った（T. Rowe Price、Vanguard）。住宅ローン・円安・運用への影響まで、家計と企業が前提を組み直すべき論点を整理する。

西田航Jun 28

Money

Fed新議長ウォーシュ、初会見でタカ派へ。年内利下げ予想が利上げ予想に裏返り、市場が身構える

米連邦準備制度理事会（FRB）は6月17日、ケビン・ウォーシュ新議長のもとで初の会合を終え、政策金利を3.50〜3.75%に全会一致で据え置いた。だが委員予測のドットプロットは3カ月前の利下げ見通しから利上げ見通しへ反転（NPR 6/17）。5月のCPIは前年比4.2%と3年ぶりの高さで、中東発のエネルギー高が主因。2026年のPCE物価見通しは3.6%へ上方修正された。ウォーシュ議長はフォワードガイダンスに懐疑的で自身の予測を示さず、市場はタカ派と受け取り株安・短期金利上昇で反応。日米金利差・円相場・日本株への波及まで整理する。

西田航Jun 27

Money

日銀が31年ぶりに1%へ利上げ。世界の中銀が動きを止めるなか、日本だけが逆を向く理由

日本銀行は6月16日、政策金利を0.75%から1.0%へ引き上げた。1995年以来31年ぶりの高さで、採決は賛成7・反対1。植田総裁が肝のう胞の感染症で入院・欠席するなかでの異例の決定となった（CNBC、6/16）。同じ週、FRBは3.50〜3.75%で据え置き年内利上げの可能性を示唆し、イングランド銀行も据え置いた。主要先進国で唯一引き締めに動く日銀の判断を、中東発のエネルギー高と米イラン和平による原油安という揺らぎのなかで読み解く。住宅ローン・企業の資金調達・円相場への影響まで整理する。

西田航Jun 26

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