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Fed新議長ウォーシュ、初会見でタカ派へ。年内利下げ予想が利上げ予想に裏返り、市場が身構える

米連邦準備制度理事会（FRB）は6月17日、ケビン・ウォーシュ新議長のもとで初の会合を終え、政策金利を3.50〜3.75%に全会一致で据え置いた。だが委員予測のドットプロットは3カ月前の利下げ見通しから利上げ見通しへ反転（NPR 6/17）。5月のCPIは前年比4.2%と3年ぶりの高さで、中東発のエネルギー高が主因。2026年のPCE物価見通しは3.6%へ上方修正された。ウォーシュ議長はフォワードガイダンスに懐疑的で自身の予測を示さず、市場はタカ派と受け取り株安・短期金利上昇で反応。日米金利差・円相場・日本株への波及まで整理する。

西田航Jun 27

Money

原油120ドル定着、Fed反対票5票、Eurozone停滞——「Stagflation Lite」が問う日本企業の備え

Brent原油が約120ドル、米コアCPI3.4%、Fed5月会合は1992年以来最多の5票の反対票で割れた。Eurozone GDPは0.1%とstagflation型の選択を迫られている。NYT、WaPo、FT、Economist、ロイター、Bloomberg、WSJ、IMF WEOを横断し、為替戦略、エネルギーコスト、債券ポートフォリオ、価格決定力の4視点で日本企業に求められる対応を整理。Warsh新Fed議長就任後の方向性、原油100ドル割れの条件、ECBの利下げ判断という3つの注目点も提示する。