Micron Technologyが2026年度第2四半期の決算を発表し、売上高は238.6億ドル（前年同期比196%増）、1株当たり利益は12.20ドルと、アナリスト予想（売上197億ドル、EPS 9.00ドル）を大幅に上回った。
数字が語る「メモリ・スーパーサイクル」
| 指標 | Q2 2026実績 | 前年同期 | 成長率 |
|---|---|---|---|
| 売上高 | 238.6億ドル | 80.5億ドル | +196% |
| EPS | 12.20ドル | — | 予想+35% |
| クラウドメモリ | 77.5億ドル | — | +160%超 |
| モバイル＋クライアント | 77.1億ドル | 22.4億ドル | +244% |
| 来期ガイダンス | 335億ドル | 93億ドル | +260% |
なぜメモリが不足しているのか
原因はNVIDIAのGPU世代交代にある。各世代のGPUはより多くのHBM（高帯域メモリ）を搭載するため、GPU出荷が増えるほどメモリ需要も指数関数的に増加する。さらに、AIの学習から推論へのシフト、そしてエージェントAIの台頭が、メモリ消費量をさらに押し上げている。
1,000億ドルの製造投資
Micronはアイダホ州とニューヨーク州に巨大な新工場キャンパスを建設中だ。アイダホは2027年中頃に初期生産を開始予定、ニューヨークは1,000億ドル規模の投資で2028年後半にウェハー出力を開始する。
2026年の設備投資は250億ドル超を見込んでおり、これ自体がアナリスト予想（224億ドル）を上回る。
株価への影響
決算発表後、Micron株は時間外取引で上昇。AIドリブンのメモリ需要が構造的なものであることを市場が確認した形だ。
起業家への示唆
メモリのコストと供給は、AIプロダクトの開発コストに直結する。現在の需給逼迫は2027年の新工場稼働まで続く可能性が高く、AIインフラコストの見積もりには「メモリ・プレミアム」を織り込む必要がある。
出典: CNBC、Sherwood News、IndexBox
